贝壳集团公布2025年第一季度未经审计财务业绩。财报显示，今年一季度，该公司总交易额8437亿元，同比增加34%；净收入为233亿元，同比增加42.4%；净利润为8.55亿元，同比增加97.9%；经调整净利润为13.93 亿元，同比基本持平。
贝壳在一季度整体市场表现活跃。具体来看，该公司存量房交易总交易额5803亿元，同比增加28.1%；存量房业务净收入69亿元，同比增长20%；新房业务净收入81亿元，同比增长64.2%；截至2025年3月31日，活跃门店数量为55210家，同比增加29.6%；活跃经纪人数量为490862名，同比增加23.0%。
值得注意的是，该公司的存量房业务总交易额的增长率高过其净收入增长率。对此，财报解释称，公司平台上贝联经纪人进行的存量房业务总交易额贡献占比提高，对此收入以平台服务、加盟服务及其他增值服务的净额基准计，而对于通过链家品牌进行的总交易额，收入以总佣金收入基准计。换言之，由贝联经纪人，即入驻贝壳平台的第三方经纪人，促成的二手房交易，在该类交易总额中的占比越来越高。
在房地产行业整体调整的背景下，2021年底，贝壳确立新发展战略的核心是将房产经纪业务作为“一体”，家装家居和房屋租赁作为“两翼”。2023年7月，该公司再次将战略从“一体两翼”升级为“一体三翼”，新增一翼就是贝好家。目前来看，“一体三翼”的业务结构整体撑住了该公司的业务增长。
财报显示，今年第一季度，贝壳非房产交易服务业务净收入同比增长46.2%，占总净收入比例达35.9%。其中，家装家居的净收入为29亿元，同比增长22.3%，主要由于房产交易业务推荐的客户带来的家装订单量增加；房屋租赁服务的净收入为51亿元，同比增长93.8%，主要由于省心租模式下的租赁房源数目增加。不过，财报并未单独披露贝好家收入。
贝壳在今年第一季度的毛利也实现明显增长，由去年同期的41亿元增至48亿元，同比增长17%。不过，毛利率却从去年同期的25.2%下降至20.7%。
对此，财报解释称，这一方面是由于存量房业务贡献利润率相对其他收入来源较高，而该类业务净收入贡献占比下降；另一方面，是固定薪酬成本占存量房业务的净收入的比例提高，致使存量房业务的贡献利润率下降。
近段时间，贝壳中介的分佣及薪酬问题，引发关注。记者注意到，今年第一季度，贝壳的外部分佣、内部佣金及薪酬均有所提高。其中，贝壳经纪人和其他销售渠道佣金的营业成本为57亿元，同比增加66.6%；内部佣金及薪酬的营业成本为48亿元，同比增加33.1%。
截至2025年3月31日，该公司现金、现金等价物、受限资金和短期投资合计余额为548亿元。截至记者发稿，贝壳美股盘前跌近5%。